하이브 기업분석: 2026년 BTS 완전체 컴백과 영업이익 678% 성장 전망
글로벌 K-POP 1위 기획사, BTS·세븐틴·뉴진스·르세라핌 등 보유. 2026년 BTS 완전체 월드투어로 영업이익 4,807억원(+677.7% YoY) 전망. 위버스 플랫폼 성장 지속. 목표주가 420,000원.
1. 핵심 요약
투자의견
Buy (매수)
목표주가
420,000원
시가총액
약 10조원
상승여력
+50%
핵심 투자 포인트:
K-POP 글로벌 1위 엔터테인먼트. BTS, 세븐틴, 뉴진스, 르세라핌, TXT, 엔하이픈 등 보유. 2026년 BTS 완전체 컴백으로 영업이익 678% 급등 전망.
아티스트 포트폴리오
2026E
매출
BTS/빅히트 40%
세븐틴/플레디스 25%
뉴진스/어도어 20%
기타(TXT, 르세라핌 등) 15%
영업이익 추이
1,200억
2024
618억
2025E
4,807억
2026F
2026년 영업이익 4,807억원 (+677.7% YoY), 영업이익률 13.7% 전망
아티스트별 상세 분석
핵심 포인트
- BTS 완전체 컴백: 2025년 말 전역 완료 후 2026년 월드투어, 앨범 발매 예정
- 멀티 레이블: 세븐틴, 뉴진스, 르세라핌 등 다양한 아티스트 포트폴리오
- 플랫폼 성장: 위버스 MAU 지속 성장, 팬덤 커머스 확대
- 글로벌 확장: 미국, 일본 등 글로벌 시장 확대
기업 정보
기업 기본 정보
| 종목코드 | 352820 |
| 상장시장 | KOSPI |
| 업종 | 엔터테인먼트 |
| 설립일 | 2005년 (빅히트) |
| 본사 | 서울시 용산구 |
주요 주주 현황
| 방시혁 | 약 15% |
| 국민연금 | 약 9% |
| 기타 기관/개인 | 약 76% |
회사 소개
하이브(352820)는 빅히트엔터테인먼트를 전신으로 한 글로벌 K-POP 1위 기획사입니다. BTS, 세븐틴, 뉴진스, 르세라핌, TXT, 엔하이픈 등 다수의 K-POP 아티스트를 보유하고 있으며, 팬 플랫폼 위버스를 통해 팬덤 비즈니스도 영위합니다.
2. 아티스트 포트폴리오
레이블별 아티스트
빅히트뮤직
BTS, TXT
2026 BTS 완전체 활동
플레디스
세븐틴
월드투어, 컴백
어도어
뉴진스
컴백, 아시아 투어
쏘스뮤직
르세라핌
월드투어, 컴백
빌리프랩
엔하이픈
컴백, 투어
위버스
팬 플랫폼
MAU 성장, 커머스
3. 재무 분석
연간 실적 추이 및 전망
| 항목 | 2024 | 2025E | 2026F |
|---|---|---|---|
| 매출액 (조원) | 2.2 | 2.0 | 3.5 |
| 영업이익 (억원) | 1,200 | 618 | 4,807 |
| 영업이익률 | 5.5% | 3.1% | 13.7% |
| 순이익 (억원) | 800 | 400 | 3,500 |
※ E: 추정치, F: 전망치 / 출처: 회사 IR, 증권사 컨센서스
4. 핵심 경쟁력 (Economic Moat)
BTS 글로벌 IP
WIDE MOAT
BTS는 전 세계 팬덤을 보유한 최고의 K-POP 그룹입니다. 2026년 완전체 컴백 시 스타디움 투어 30~40회, 앨범 초동 1,000만장 이상이 예상되며, 콘서트/앨범/MD/IP 라이선스 등 전 부문에서 매출 급증이 전망됩니다.
멀티 레이블 포트폴리오
STABLE MOAT
세븐틴, 뉴진스, 르세라핌 등 다양한 아티스트 포트폴리오로 BTS 공백기에도 안정적인 실적을 유지합니다. 각 레이블의 독립적 운영으로 다양한 음악 색깔을 구현합니다.
위버스 플랫폼
GROWING MOAT
글로벌 팬 플랫폼 위버스의 MAU가 지속 성장하고 있습니다. 팬덤 커뮤니티, 커머스, 콘텐츠 등을 통한 수익화가 확대되고 있으며, 타사 아티스트까지 입점하며 생태계를 확장 중입니다.
5. 밸류에이션 분석
Peer 밸류에이션 비교
하이브
분석대상
2026E PER
12.5x
PBR
2.8x
시가총액
10조
EV/EBITDA
8.5x
JYP Ent.
비교대상
2026E PER
18.0x
PBR
4.5x
시가총액
4.5조
EV/EBITDA
12.0x
SM Ent.
비교대상
2026E PER
15.0x
PBR
2.5x
시가총액
3.0조
EV/EBITDA
10.0x
6. 리스크 요인
HIGH
경영권 갈등
민희진(어도어) 관련 경영권 갈등 이슈가 있습니다. 내부 분쟁 장기화 시 기업가치에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.
MEDIUM
아티스트 리스크
주요 아티스트 이탈 또는 스캔들 발생 시 매출과 주가에 타격. 멀티 레이블 전략으로 리스크를 분산하고 있습니다.
MEDIUM
K-POP 경쟁
JYP, SM 등 경쟁사들의 치열한 경쟁. 신인 발굴과 글로벌 시장 확대 경쟁이 심화되고 있습니다.
LOW
환율 영향
해외 매출 비중이 높아 환율 변동에 영향을 받습니다. 다만 글로벌 다각화로 영향이 제한적입니다.
참고 자료 보기
- 하이브 IR 자료 (2025)
- 증권사 리서치 보고서 (미래에셋, 한국투자, KB증권)
- K-POP 음반 판매 데이터 (서클차트)
- 빌보드 차트 데이터
면책 조항사항
본 보고서는 투자 참고 자료로 작성되었으며, 특정 종목의 매수 또는 매도를 권유하는 것이 아닙니다. 제시된 정보는 신뢰할 수 있는 출처를 기반으로 하였으나, 그 정확성이나 완전성을 보장하지 않습니다. 투자 결정은 투자자 본인의 판단과 책임 하에 이루어져야 하며, 본 보고서로 인한 투자 손실에 대해 당사는 책임을 지지 않습니다.
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