하나금융지주(086790) 기업 분석: 4대 금융지주, PBR 0.38배 저평가 매력
국내 4대 금융지주 중 하나. PBR 0.38배로 역사적 저평가 구간, ROE 9.2%로 수익성 안정. 배당수익률 5.5%의 주주환원 매력.
핵심 요약
투자의견
BUY
목표주가
68,000원
시가총액
16조원
상승여력
+25%
핵심 투자포인트
- 4대 금융지주 중 3위, 하나은행·하나증권·하나캐피탈 보유
- 글로벌 네트워크 강점, 해외 수익비중 15%로 업계 최고
- ROE 9.2%, PBR 0.42배로 주주환원 확대 기대
- 배당수익률 5.5%, 자사주 매입 등 밸류업 선도
사업 포트폴리오
이익 비중
70%
은행
순이익 추이
2023
3.3조
2024E
3.5조
2025E
3.8조
2026E
4.1조
사업부문별 상세 분석
Economic Moat 분석
글로벌 네트워크
해외 24개국 진출, 해외수익 비중 15%로 국내 금융지주 중 최고. 외환·무역금융에서 강점.
하나은행 건전성
NPL비율 0.3%로 업계 최저 수준. 자산건전성과 리스크 관리 역량이 우수합니다.
주주환원 확대
배당수익률 5.5% + 자사주 매입·소각. 밸류업 정책에 적극 동참하며 주주가치 제고.
실적 분석
PBR
0.42배
역대 저평가
해외수익 비중
15%
업계 최고
배당수익률
5.5%
배당성향 30%
Peer 비교 분석
하나금융
TARGETKB금융
신한지주
우리금융
목표주가 산정
산정 방식: 2026년 예상 BPS × Target PBR 0.5배
목표주가: 68,000원 (현재가 대비 +25% 상승여력)
핵심 변수: NIM 추이, 자산건전성, 주주환원 정책
리스크 요인
1. 금리 하락 리스크
기준금리 인하 시 순이자마진(NIM) 축소가 불가피합니다. 예대마진 감소로 은행 수익성 압박.
2. 부동산·PF 리스크
부동산 경기 침체 시 PF(프로젝트파이낸싱) 대출 부실화 가능성. 충당금 적립 부담 증가.
3. 규제 강화
금융당국의 수수료 인하, 대출 규제 등이 수익성에 영향. 자본규제(BIS) 강화 시 배당 여력 제한.
4. 경기 침체 리스크
경기 침체 시 가계·기업 대출 연체율 상승. 대손충당금 증가로 수익성 악화.
기업 정보
| 회사명 | 하나금융지주 |
| 종목코드 | 086790 |
| 상장시장 | KOSPI |
| 시가총액 | 약 16조원 |
| 설립연도 | 2005년 |
| 본사위치 | 서울특별시 중구 |
| 주요사업 | 은행, 증권, 카드, 캐피탈, 보험 |
참고 자료
면책조항: 본 자료는 투자 참고용으로 작성되었으며, 투자 판단의 최종 책임은 투자자 본인에게 있습니다.
작성일: 2026년 2월 | 작성자: 경제리포트 리서치팀
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