2026년 한국 에너지 산업 전망: AI 전력 수요 폭증과 신재생 확대
2026년 국내 전력 수요 600TWh 돌파 전망, AI 데이터센터·반도체 공장 확대로 전력난 우려. 한국전력 요금 정상화로 적자 축소, 한국가스공사 LNG 수요 증가 수혜, 신재생에너지 비중 12% 돌파.
📌 핵심 요약
- 2026년 국내 전력 수요 600TWh 돌파 - AI·반도체 산업이 전력 수요 급증 견인
- 한국전력 요금 정상화 추진 - 연료비 연동제 확대로 적자 감소 전망
- LNG 발전 비중 확대 - 석탄 감축, 가스발전 증가로 한국가스공사 수혜
- 신재생에너지 비중 12% 돌파 - 태양광·풍력 설비 확대 지속
- 원전 확대 정책 - 신한울 3·4호기 건설 재개, SMR 기술 개발
글로벌 에너지 시장 현황
글로벌 전력 시장은 AI·데이터센터 수요 폭증과 전기차 보급 확대로 급성장하고 있습니다. 탈탄소 정책으로 신재생에너지 투자가 확대되는 한편, 에너지 안보 강화를 위해 원전 확대도 병행됩니다.
| 구분 | 2024 | 2025E | 2026E | CAGR |
|---|---|---|---|---|
| 글로벌 전력 수요 (TWh) | 29,500 | 30,400 | 31,350 | 3.1% |
| 글로벌 신재생 투자 (억 달러) | 5,500 | 6,000 | 6,500 | 8.7% |
| 한국 전력 수요 (TWh) | 572 | 586 | 602 | 2.6% |
| 한국 신재생 비중 (%) | 10.2 | 11.0 | 12.0 | - |
국내 전원별 발전 비중 (2026년 전망)
2026년 주요 시장 동향
1. AI·반도체발 전력 수요 폭증
AI 데이터센터, 반도체 팹 증설로 산업용 전력 수요가 급증합니다. 삼성전자 평택, SK하이닉스 용인 클러스터만으로도 연간 10TWh 이상의 전력이 필요합니다. 2026년 데이터센터 전력 수요는 전체의 8%를 차지할 전망입니다.
2. 전기요금 정상화
한국전력은 연료비 연동제 확대와 기본요금 인상으로 수익성 개선을 추진합니다. 2024-25년 누적 적자 40조원을 점진적으로 해소하기 위해 요금 현실화가 불가피하며, 2026년에는 적자 폭이 크게 감소할 전망입니다.
3. 원전 확대 정책
정부의 원전 확대 정책에 따라 신한울 3·4호기 건설이 재개되고, SMR(소형모듈원자로) 개발에 투자가 확대됩니다. 2030년까지 원전 비중을 35%로 높이는 것이 목표이며, 원전 수출도 적극 추진됩니다.
4. 신재생에너지 확대
태양광, 해상풍력 설비 확대로 신재생에너지 비중이 12%를 돌파합니다. 특히 해상풍력 단지 건설이 본격화되며, ESS(에너지저장장치) 투자도 확대됩니다. RE100 대응을 위한 기업들의 신재생 구매도 증가합니다.
상세 분석: 핵심 이슈
한국전력의 재무 정상화
한국전력은 2022-24년 연료비 급등과 요금 동결로 누적 적자 40조원을 기록했습니다. 2026년부터 연료비 연동제 본격 시행과 요금 인상으로 영업적자가 5조원 이내로 감소할 전망입니다. 다만 완전한 재무 정상화는 2028년 이후에나 가능합니다.
💡 한국전력 적자 추이
| 2023년 | -20.4조원 |
| 2024년 | -12.8조원 |
| 2025년 (예상) | -7.5조원 |
| 2026년 (전망) | -4.0조원 |
LNG 수요 증가와 한국가스공사
석탄발전 감축과 LNG 발전 확대로 한국가스공사의 가스 판매량이 증가합니다. 2026년 LNG 도입량은 4,800만톤을 돌파할 전망이며, 장기계약 물량 확보와 LNG 터미널 확장으로 안정적인 공급 기반을 구축합니다.
주요 기업 실적 전망
한국전력 (015760.KS)
국내 유일의 전력 송배전 기업으로, 6개 발전자회사를 보유합니다.
| 구분 | 2024 | 2025E | 2026E | 2027E |
|---|---|---|---|---|
| 매출액 (조원) | 78.5 | 82.0 | 86.5 | 91.0 |
| 영업이익 (조원) | -12.8 | -7.5 | -4.0 | -1.5 |
| 영업이익률 (%) | -16.3 | -9.1 | -4.6 | -1.6 |
| 순이익 (조원) | -10.5 | -6.0 | -3.2 | -1.0 |
| EPS (원) | -16,360 | -9,350 | -4,990 | -1,560 |
| 전력판매량 (TWh) | 540 | 555 | 572 | 588 |
한국가스공사 (036460.KS)
국내 유일의 LNG 도입·공급 기업으로, 가스 발전 확대 수혜가 예상됩니다.
| 구분 | 2024 | 2025E | 2026E | 2027E |
|---|---|---|---|---|
| 매출액 (조원) | 42.5 | 44.0 | 46.5 | 48.5 |
| 영업이익 (조원) | 1.85 | 2.10 | 2.40 | 2.65 |
| 영업이익률 (%) | 4.4 | 4.8 | 5.2 | 5.5 |
| 순이익 (억원) | 8,500 | 10,200 | 12,500 | 14,500 |
| EPS (원) | 9,210 | 11,050 | 13,540 | 15,710 |
| DPS (원) | 1,800 | 2,100 | 2,500 | 2,900 |
SK E&S (비상장)
국내 최대 민간 에너지 기업으로, LNG 발전, 신재생, 수소 사업을 영위합니다.
| 구분 | 2024 | 2025E | 2026E | 2027E |
|---|---|---|---|---|
| 매출액 (조원) | 15.2 | 16.5 | 18.0 | 19.5 |
| 영업이익 (조원) | 1.45 | 1.65 | 1.90 | 2.15 |
| 영업이익률 (%) | 9.5 | 10.0 | 10.6 | 11.0 |
| 순이익 (조원) | 1.05 | 1.20 | 1.40 | 1.60 |
| 발전설비 (GW) | 9.5 | 10.2 | 11.0 | 12.0 |
| 신재생 비중 (%) | 15 | 18 | 22 | 26 |
한화솔루션 에너지부문 (009830.KS)
태양광 셀·모듈 제조 및 발전사업을 영위하는 신재생에너지 기업입니다.
| 구분 | 2024 | 2025E | 2026E | 2027E |
|---|---|---|---|---|
| 에너지부문 매출 (조원) | 4.8 | 5.2 | 5.8 | 6.5 |
| 에너지부문 영업이익 (억원) | -1,500 | -500 | 800 | 1,800 |
| 태양광 출하량 (GW) | 10.5 | 12.0 | 14.0 | 16.0 |
| 미국 공장 가동률 (%) | 75 | 85 | 95 | 95 |
밸류에이션 비교
한국전력
한국가스공사
한화솔루션
투자의견 요약
| 기업 | 현재가 | 목표주가 | 상승여력 | 투자의견 |
|---|---|---|---|---|
| 한국전력 | 21,500원 | 25,000원 | +16.3% | 중립 |
| 한국가스공사 | 51,300원 | 62,000원 | +20.9% | 매수 |
| 한화솔루션 | 27,800원 | 35,000원 | +25.9% | 중립 |
📚 참고 자료
- 산업통상자원부, "제11차 전력수급기본계획", 2025.12
- 한국전력거래소, "전력통계정보시스템", 2025.11
- 한국전력 IR자료, "2025 3Q 실적발표", 2025.10
- 한국가스공사 IR자료, "LNG 수급 전망", 2025.11
- 에너지경제연구원, "에너지통계연보 2025", 2025.10
- IEA, "World Energy Outlook 2025", 2025.10
- BloombergNEF, "New Energy Outlook 2025", 2025.09
⚠️ 주의사항
투자 위험 고지
- 본 보고서는 투자 참고용 자료이며, 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다.
- 에너지 산업은 정부 정책, 국제 에너지 가격 변동에 민감합니다.
- 한국전력은 당분간 적자 지속이 예상되며, 재무 개선에 시일이 소요됩니다.
- 신재생에너지 기업은 보조금 정책 변화에 영향을 받습니다.
- 투자 결정 시 반드시 개인의 투자 성향과 재무 상황을 고려하시기 바랍니다.
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